MarketWatch no Twitter BARRONS lth4gtBarrons em Facebooklt / h4gtltdiv stylequotborder: nenhum padding: 2px 3pxquot classquotfb-likequot dados hrefquotfacebook / barronsonlinequot lth4gtBarrons-actionquotrecommendquotgtlt dados / divgt de dados de sendquotfalsequot de dados de layoutquotbuttoncountquot de dados de widthquot250quot-data-show facesquotfalsequot sobre Twitterlt / h4gtlta hrefquottwitter / barronsonlinequot classquottwitter-follow-buttonquot data-show-countquottruequotgtFollow barronsonlinelt / AGT Carteira Carteira no Facebook Portfolio no Twitter Como negociar o VIX lucro de VolatilityHow os comerciantes podem fazer uma fortuna de Negociação, o VIX e produtos VIX ligados - Right Now NEW YORK (TheStreet) - Quer fortes retornos quando o mercado está em um passeio selvagem e a maioria dos investidores estão em modo de liquidação Dê uma olhada no (VIX. X). VIX é o ticker para o Índice de Volatilidade CBOE. Que mede a volatilidade implícita das opções do índice SampP 500. Como os mercados têm mergulhado ao longo dos últimos dias ea insegurança é alta, o seu bom conselho para dar uma olhada nos índices de volatilidade. São ferramentas de troca grandes em um mercado down-turning. O VIX é calculado pelo Chicago Board Options Exchange (CBOE) e mostra as expectativas de volatilidade dos mercados para os próximos 30 dias. Para isso, o índice rastreia opções de put e call do SampP 500. Atualmente, o VIX é o método mais comumente usado para medir a volatilidade esperada. Um valor VIX abaixo de 20 indica baixa volatilidade. Isso significa que os preços não estão mudando muito rapidamente. Por outro lado, um VIX acima de 30 é um sinal de alta volatilidade, o que significa que a incerteza é alta e há medo nos mercados. É por isso que o VIX é muitas vezes referido como o índice de medo. Devido ao último sell-off global, a volatilidade está skyrocketing atualmente. Ontem, o VIX teve um valor de fechamento acima de 40 (a partir de 24 de agosto de 2017), que tem sido o maior valor desde mais de três anos. Hoje, caiu significativamente para cerca de 30 pontos base. Produtos ligados a VIX tornam possível obter diretamente dos movimentos VIX Há várias opções para trocar o VIX. A abordagem mais simples é comprar o Exchange Traded Notes (ETN) ou o Exchange Traded Funds (ETF) no índice. O maior veículo é o iPath SampP 500 VIX Short Term Futures ETN (VXX). Este produto mantém posições longas nos contratos de futuros de primeiro e segundo meses no VIX. Assim, se os mercados são inseguros e volatilidade sobe, o produto ganha em valor. O iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ) é um produto semelhante, mas que detém posições longas em quarto, quinto, sexto e sétimo futuros mês VIX. Além disso, existem outros produtos que são estruturalmente semelhantes, mas ter um risco mais elevado devido ao aumento da leverage. Based sobre os termos de pesquisa que estão pousando os visitantes no blog esta manhã, parece que muitos leitores estão interessados em como negociar o VIX. Esta questão realmente resume-se a duas questões distintas: estratégias e veículos comerciais. Desde que eu tenho falado sobre estratégias repetidamente neste espaço no passado, eu pensei que eu iria oferecer um resumo rápido de veículos comerciais hoje. Primeiro, não é possível trocar o VIX diretamente. Formalmente conhecido como o índice de volatilidade CBOE, o VIX calcula as expectativas do mercado de 30 dias de volatilidade implícita para opções de índice SampP 500. O VIX (às vezes referido como o dinheiro ou spot VIX) é uma estatística que o CBOE calcula e divulga a cada 15 segundos durante o dia de negociação. Embora amplamente divulgada, esta estatística não está disponível para compra. Felizmente, há uma série de derivados VIX que permitem aos comerciantes a tomar posições no VIX sem possuir o subjacente. Em nenhuma ordem particular, são eles: opções VIX 8211 estes incluem opções padrão, bem como opções binárias VIX futuros VIX 8211 contratos-tipo de futuros VIX ter um tamanho do contrato de 1000 vezes o VIX os adicionados recentemente futuros mini-VIX têm um tamanho do contrato de 100 vezes o VIXVIX ETNs 8211 actualmente constituído por dois exchange traded notes: a iPath SampP 500 VIX Short-Term Futures ETN (vxx) eo iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ). O antigo metas de um mês VIX futuros e os últimos objectivos de cinco meses VIX futuros. Além dos produtos VIX, sempre é possível trocar opções no SPX (ou SPY). Uma posição longa VIX é muito semelhante a um straddle longo SPX (ou estrangulamento) uma posição VIX curta é muito semelhante a um straddle curto SPX (. Ou estrangular) Para uma leitura adicional sobre estes temas, os leitores são encorajados a verificar: 3 comentários : oi Bill, aqui está uma citação para você Ago-14, quotWith WLI afluência de crescimento, as chances estão aumentando que a fase inicial desta recuperação económica será mais forte do que qualquer outra desde o início de 1980, quot disse Lakshman Achuthan, diretor administrativo da ECRI . Grandes citações. Obrigado por postar, HC. Embora isso não me surpreenda necessariamente, eu tenho problemas com a idéia de que um salto inicial acentuado necessariamente se traduz em salto que começa uma recuperação econômica durável. Com efeito, pode acontecer que maneira, mas eu don39t acho que é um dado adquirido, especialmente se os preços da habitação continuam a cair, o consumidor continua a ser comprimidas, há perdas líquidas de emprego significativas, etc. É suspeito que será um grande 12 meses para Comerciantes oportunistas, mas eu temo para a compra e mantenha multidão. Uma maneira de negociar o VIX que não foi mencionado no artigo foi propagação de apostas. Provedores como o IGIndex oferecem uma aposta de spread mensal onde você pode ir por muito tempo ou curto no VIX. Todas as sugestões sobre como explorar isso eu note que entre 09 de abril e hoje, o Vix quase flatlined acima de 18 até a primeira semana de maio, quando saltou quase até 45. Eu estou querendo saber se poderia haver uma oportunidade aqui (com a Vix atualmente A 25 como eu tipo, de acordo com IGIndex) para colocar uma compra com um stop loss em 18 e esperar a inevitável volatilidade nas próximas semanas. Pensamentos Sobre Mim Diretor de Investimento Principal em Luby Asset Management LLC em Tiburon, Califórnia. Anteriormente trabalhou como um comerciante a tempo inteiro / investidor e também um consultor de estratégia de negócios. Educação inclui um BA de Stanford e um MBA de Carnegie Mellon. Curiosidades inúteis: Uma vez eu quebrei o mundo pogo stick pular registro sem saber. Ver minhas opções profileTrading completas sobre VIX: For Dummies 12 de dezembro de 2017 artigos 13:28 escrevendo sobre diversos estratégias de opção requer um amplo conhecimento de como opções de trabalho, e a volatilidade é um dos componentes principais. Então eu li apenas sobre cada artigo que eu posso no VIX para reunir tanta informação quanto eu puder para entender melhor como isso funciona. Com exceção de um artigo recente. Eu evitei escrever muito sobre o VIX. A razão é simples. Há tantos autores em Buscando Alfa que têm um conhecimento muito mais profundo do que eu (Bill Luby, por exemplo). As opções VIX são estranhas quando comparadas a opções de ações. Eles envolvem futuros próximos e de longo prazo, preços de liquidação incomuns, são liquidados em dinheiro, e experiência contango e backwardation, apenas para citar alguns. Isso faz com que as opções de negociação VIX parecem uma estratégia melhor deixada para os profissionais. Por outro lado, não é preciso saber como fazer um relógio para contar o tempo. Com isso em mente, eu acho que existem algumas estratégias muito interessantes que podem ser empregadas sem ter que dissecar as opções VIX em pedaços minúsculos. Estou deliberadamente deixando de fora derivados de VIX como VXX, XXV, VIXY e outros. Por isso, para todos os relojoeiros eu peço desculpas, mas para os contadores de tempo, vamos continuar. Eu não posso incentivar ninguém a tentar competir com os profissionais como uma estratégia de negociação, mas existem certamente várias estratégias envolvendo opções de VIX que podem ser utilizados para complementar um portfólio. Primeiro, é preciso reconhecer que, embora VIX geralmente desce em uma subida do mercado e até em uma queda no mercado, ele doesnt sempre seguir esse padrão. Não obstante isso, e o fato de que muito poucos podem prever com antecedência se o mercado, e muito menos VIX, está subindo ou descendo, pode-se planejar uma estratégia baseada no pressuposto de que VIX se moverá inversamente ao mercado. Um método detalhado em meu artigo precedente, ligado acima, envolveu vender perto do termo PUTS despidos quando o VIX alcançou algum nível, especificamente 15 ou abaixo. Se o VIX subiu, então você coletou um pouco de seguro, e se VIX caiu abaixo da greve (15), basta rolar para a frente. Se VIX nunca exceder 15, você pode ter perdido um pouco (dependendo de prêmios), mas quando VIX excede eventualmente 15 (praticamente uma garantia, dado o ambiente), então você terá coletado em seu seguro. Eu recomendo mesmo dobrar para baixo se VIX cai tão baixo quanto 13. VIX está negociando agora em 15.56, assim que se isto é como atrativo agora depende de seu desejo para o seguro. Ao invés de apenas vender PUTS nua em VIX, quando VIX é um pouco maior e mostra sinais de contango, um spread calendário pode ser eficaz. A melhor maneira de perceber isso é se os prêmios em PUTS são muito próximos, mesmo que a expiração aumenta. Por exemplo, tanto o janeiro 2017 e fevereiro de 2017 16 greve PUT têm uma oferta / pedir de 1,05 / 1,15. Esta equalização não existe com opções normais, mas como eu disse, as opções VIX são estranhas. Quando isso ocorre, eu olho para vender o 16 de janeiro greve PUT para um crédito de 1,05, e comprar o 16 de fevereiro golpear PUT para um débito de 1,15. O custo total é um débito de 10 centavos. Assim se VIX sobe acima de 16, o 16 de janeiro greve prémio de 1,05 é totalmente ganho. Se a greve de fevereiro vale mais de 10 centavos, o lucro segue. A menos que VIX vai maneira, maneira, maneira acima, ganho é um resultado muito provável. Por outro lado, se VIX cai, você também pode mostrar lucro. A greve de 16 de janeiro teria que cair abaixo de 15 antes que o curto PUT de janeiro mostre a perda. Se caiu para, digamos, 14, essa opção perderia cerca de 1, mas você tem o PUT de fevereiro. Inicialmente, valia 1,15, e você esperaria que fosse pelo menos 2 na queda VIX. Com uma opção normal, você poderia esperar a opção de fevereiro para aumentar em valor, mas por causa da estranheza VIX opção, isso pode não ser verdadeira. Na maioria das vezes o resultado é lucro, mas não há garantias. Mas eu não me importo, mesmo que haja uma ligeira perda em uma gota do VIX para 14, geralmente significa que o portfólio foi ileso e agora vou converter a PUTS nu para o seguro. Pode-se até considerar a greve de 19 de dezembro de 16 PUT para um crédito de 90 centavos, contra o débito de janeiro ou fevereiro 1.15. Um pouco mais de risco, mas é apenas uma semana até a expiração e tem uma alta chance de sucesso. Resumo: As opções VIX não se comportam como as opções normais. Normalmente, eu aconselho contra tentar trocá-los por lucro. No entanto, eles podem ser integrados no seguro de carteira quando o tempo é certo. E o tempo pode ser muito certo. Divulgação: Eu compro e venda opções em VIX. Eu escrevi este artigo eu mesmo, e expressa minhas próprias opiniões. Eu não estou recebendo compensação por isso (que não seja de Buscando Alfa). Eu não tenho nenhum relacionamento comercial com qualquer empresa cujo estoque é mencionado neste artigo. Leia completos articleThirteen coisas que você deve saber sobre as opções de negociação VIX Se você quiser negociar opções no medo I8217ve listadas algumas coisas abaixo que você deve saber. Se você estiver interessado em outros investimentos de volatilidade além de opções, consulte 822010 Principais Perguntas sobre 8220. Volatilidade Em relação às opções VIX: A sua conta corretora tem de ser uma conta de margem, e você precisa se inscrever para as opções de negociação. Existem vários níveis de negociação de opções disponíveis (por exemplo, o primeiro nível permite chamadas cobertas). Minha experiência é que para negociar opções VIX você precisará ser autorizado a negociar no segundo nível. Esses níveis variam de corretagem para corretagem, então você terá que perguntar o que é necessário para ser longas opções de VIX. Se você está apenas começando em negociação de opções isso é tão alto quanto você quer ir de qualquer maneira. Vender chamadas nuas, por exemplo, não é algo para um novato tentar. Nenhuma permissão especial é necessária do seu corretor para opções do VIX. Em geral, o mesmo tipo de restrições (por exemplo, vender chamadas nuas) que se aplicam à negociação de opções de ações serão aplicadas aqui. Calendário spreads aren8217t permitido (pelo menos dentro da minha conta, com o meu nível de negociação). O software didn8217t impedir minha entrada da ordem, mas a ordem foi cancelada uma vez inserido e eu recebi um telefonema do brokerok, o que eu faço agora A razão para esta restrição é porque as opções VIX com diferentes vencimentos don8217t controlar bem um ao outro. Mais sobre isso mais tarde. A opção gregos para as opções VIX (por exemplo, Volatilidade Implícita, Delta, Gamma) mostrada pela maioria dos corretores está errada (LIVEVOL é uma exceção notável). A maioria das cadeias de opções que os corretores fornecem presumir que o índice VIX é a garantia subjacente para as opções, na realidade, o contrato futuro volatilidade adequada é o subjacente. (Por exemplo, para as opções de Maio, os futuros de Maio VIX são o subjacente). Para calcular gregos razoavelmente precisos você mesmo ir a este borne. Embora tecnicamente não o real subjacente, futuros VIX agir como se fossem o subjacente para VIX optionssthe opções de preços não rastrear o VIX particularmente bem. Um grande pico no VIX será sub-representado, e da mesma forma uma grande queda provavelmente não será acompanhada de perto. Este é um negócio enorme. É muito frustrante prever o comportamento do mercado, e não ser capaz de ganhar dinheiro com ele. A única vez que as opções de VIX e VIX são garantidos para triagem de correspondência é na manhã do expirationand mesmo assim eles podem ser diferentes por um par de por cento. Quanto mais próximo o futuro do VIX e a opção VIX associada estiverem em vencimento, mais próximos estarão do VIX. Com a introdução CBOE8217s de VIX opções semanais sempre deve haver opções disponíveis com menos de uma semana para a expiração. O gráfico a seguir do CBOE mostra o relacionamento típico. As opções VIX são exercícios europeus. Isso significa que você pode exercê-los até o dia em que expiram. Não há limite efetivo sobre quão baixo ou alto os preços podem ir nas opções VIX até o dia do exercício. As opções VIX do In-the-Money com expiração dão um pagamento em dinheiro. O pagamento é determinado pela diferença entre o preço de exercício ea cotação VRO no dia de vencimento. Por exemplo, o pagamento seria de 1,42 se o preço de exercício da sua opção de compra fosse 15 ea VRO fosse 16,42. O valor de expiração ou 8220print8221 quando as opções VIX expiram é dado sob o símbolo VRO (Yahoo) ou VRO (Schwab). Este é o valor de expiração, e não o dinheiro de abertura VIX na manhã de quarta-feira de expiração. As opções VIX expiram no mercado aberto no dia de vencimento, portanto, não são negociáveis naquele dia. As opções VIX não expiram nos mesmos dias que as opções de capital. É quase sempre em uma quarta-feira Veja este post para as próximas expirações. Esse tempo estranho é impulsionado pelas necessidades de um processo de liquidação direta. No vencimento quarta-feira as únicas opções de SPX usadas no cálculo de VIX são aquelas que expiram em exatamente 30 dias. Para mais informações sobre este processo, veja Cálculo do VIXa parte fácil. Os spreads bid-ask em opções VIX tendem a ser amplos. Eu sempre fui capaz de fazer melhor do que o publicado bid / ask prices8211 sempre usar ordens de limite. Se você tiver tempo começar a meio caminho entre o bid-ask e aumentar o seu caminho para o lado mais caro para você. Eu don8217t recomendo que você comece a negociar opções em VIX se você aren8217t um comerciante opção experiente. Se você é um negociante do newbie algo saudável como opções do SPY first8230 O VIX não é como um estoque, declina naturalmente dos picos. Isso significa que seu IV sempre irá diminuir ao longo do tempo. As opções de VIX como resultado terão freqüentemente IVs mais baixos para opções de prazo mais longo não algo que você vê frequentemente com equidades. O CBOE relata que as horas de negociação são: das 7:30 às 16:15, hora do Leste, mas na realidade as opções não são negociadas após o primeiro VIX 8220print8221 - quando o valor de VIX é calculado a partir das primeiras transações de opções do SPX. A primeira citação VIX do dia é geralmente pelo menos um minuto após a abertura. Posts Relacionados Que é uma boa info Thanks8230que é seriamente bom saber8230 Hey wow eu realmente gosto do seu artigo, porque ele explica tudo em grande detalhe. Eu estava morrendo de vontade de investir em opções de negociação, mas eu estava assustado desde I8217m apenas novo para tudo isso. I8217ve pesquisado na web para algumas dicas úteis e conselhos, como em amazon / dp / B00JFB3V7O / ieUTF8made61CS5ZCK11038keywords038tagcfx02-20. Bem, mas quando me deparei com seu blog eu me senti muito mais confiante, porque o seu artigo parece tão simples e fácil. Muito obrigado por compartilhar. Grande posto. Você também pode encontrar este interessante Top 6 Razões para a Volatilidade do Comércio vixstrategies / top-6-razões-para-comércio-volatilidade-2 / Para esclarecer no que diz respeito ao exercício das opções, uma vez que você vá longo de uma chamada, a única vez que você Pode sair dela está na expiração Você couldn8217t vender a chamada antes da expiração Hi Felix, Você sempre pode vender a chamada sempre que o mercado está aberto, o exercício é restrito para acontecer apenas no vencimento. Na prática eu não vejo qualquer benefício para o exercício de opções de VIX, a opção é dentro ou fora do dinheiro no vencimento e se no dinheiro o titular receberá a diferença de caixa do preço de exercício. Com opções de estilo americano há a capacidade de exercício mais cedo e às vezes há momentos em que faz sentido econômico fazer isso, principalmente associado com dividendos, ou possivelmente com mis-pricing. 8220Porque o subjacente para opções VIX é o contrato de futuros, os preços das opções não rastrear o VIX particularmente well8221 Techinally este isn8217t correto. O subjacente para as opções IS é o índice vix eo SOQ calculado com base nas mesmas opções SPX que são usadas para calcular o índice VIX também. A razão pela qual as opções parecem acompanhar os futuros e não o índice, as opções se comportam como eram opções de estilo americano com os futuros como o subjacente, mas eles realmente são opções de estilo europeu com o índice como o subjacente. Na prática, isso não faz muita diferença porque na data de liquidação os valores são os mesmos, mas se por algum motivo impossível o índice e os futuros diferirem na liquidação, o preço oficial de exercício das opções seria o SOQ do Índice e não o preço do Contrato de futuros. Oi Markus, Concordo que VIX futuros não são o real subjacente de VIX opções e eu ter modificado o post para esse efeito. No entanto, eu não concordo que o VIX é o subjacente. Como você mencionou, a liquidação real usa o cálculo SOQ em um conjunto de opções SPX. Essas opções formam um swap de variação de contrato de log de 30 dias a prazo com preços em pontos de volatilidade. Se as opções de VIX se instalassem no VIX spot, não haveria uma diferença típica, às vezes de vários pontos percentuais com o preço de abertura do VIX. A realidade é que os futuros de VIX agem como se fossem o subjacente da série apropriada das opções de vix (por exemplo, satisfazendo a paridade de put / call) e os futuros de VIX são os facilitadores chaves para a existência de opções de VIX porque os fabricantes de mercado usam futuros de VIX para hedge seus VIX opções opções. Explicar o preço diário da opção VIX em relação aos futuros VIX é fácil de explicar em termos do ponto VIX é impossível. No que diz respeito ao ponto 108230 o spread bid / ask: quantas vezes você diria que você ficou cheio melhor Por exemplo, como eu estou digitando isso, chamadas para o próximo mês na greve 15 são cotados em 1,00 x 1,10. Se eu me juntei a licitação, quais são as chances de que alguém me bate there8230and se eu colocasse uma ordem de limite, digamos 1,05, quais são as chances que eu iria ficar cheios lá eu entendo que não é uma ciência absoluta, mas de qualquer experiência que você poderia retransmitir seria ótimo .
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